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Les valeurs technologiques dans toute la région Asie-Pacifique ont enregistré de fortes hausses, soutenues par l’optimisme quant à la possibilité qu’un nouveau modèle d’OpenAI (ASTRA) puisse alimenter une demande accrue de puces mémoire. Ces hausses font suite au rebond enregistré vendredi aux États-Unis par les fabricants de puces et les entreprises du secteur des mémoires, dans un contexte d’amélioration du sentiment sur ce secteur, même si les marchés dans leur ensemble sont restés sous pression après la publication de chiffres solides sur l’emploi aux États-Unis, qui ont renforcé les anticipations d’une hausse des taux par la Réserve fédérale ce mois-ci.
Les investisseurs sont par ailleurs restés prudents, alors que les cours du pétrole ont poursuivi leur hausse après que les États-Unis et l’Iran se sont livrés à des attaques mutuelles contre des navires ce week-end, alimentant de nouvelles craintes d’inflation.
La Chine recapitalise ses banques et ses compagnies d’assurance
La Chine injecte 360 milliards de renminbis (53 milliards de dollars) dans les principales banques et compagnies d’assurance du pays, afin de soutenir les marges en baisse du secteur financier et de constituer des réserves de capital pour favoriser la croissance économique.
Huit établissements, dont les banques commerciales d’État ICBC et Agricultural Bank et les compagnies d’assurance China Life et China Reinsurance, ont annoncé qu’ils recevraient au total 300 milliards de renminbis du ministère des Finances et 60 milliards de renminbis des entreprises publiques du tabac.
La faiblesse de la consommation et le ralentissement du marché immobilier, qui durent désormais depuis cinq ans, mettent sous pression les marges des banques, tandis que les faibles taux d’intérêt pèsent sur les perspectives d’investissement à long terme des compagnies d’assurance.
Cette mesure fait suite à une initiative de financement de 520 milliards de renminbis annoncée l’année dernière en faveur des principales banques d’État du pays. Le plan de 2026 devait initialement concerner les deux dernières des six grandes banques d’État, mais il a été étendu aux compagnies d’assurance et à d’autres établissements de crédit contrôlés par l’État.
Les banques dites « de politique économique », Export-Import Bank of China et Sinosure, institutions clés pour les importateurs et les exportateurs chinois, recevront 40 milliards de renminbis sur un total de 360 milliards. Les groupes d’assurance publics China Life, PICC, China Taiping et China Re recevront 60 milliards de renminbis, selon les communiqués officiels. Il s’agit du premier renforcement capital important du ministère des Finances en faveur du secteur de l’assurance au cours des 20 dernières années, selon les analystes.
Cheng Tan, fondateur du cabinet de conseil GMF Research basé à Pékin, a qualifié de surprise ces injections de capitaux destinées aux banques d’intérêt public et aux assureurs d’État, soulignant que Pékin avait élargi l’initiative pour en faire une recapitalisation « à spectre complet », qui englobe toutes les institutions financières soutenues par l’État.
« Les faibles taux d’intérêt érodent les bénéfices des compagnies d’assurance et affaiblissent leurs réserves financières. Deuxièmement, davantage de capitaux leur offre une plus grande marge de manœuvre pour investir en actions, conformément à la volonté plus large d’attirer sur le marché des capitaux institutionnels à long terme » a déclaré Cheng Tan.
Les ratios de fonds propres des établissements de crédit chinois sont jugés solides, mais la faiblesse des taux d’intérêt réduit leur rentabilité, ce qui rend plus difficile l’augmentation des prêts tout en maintenant des niveaux de fonds propres adéquats.
Selon les données officielles, à la fin du mois de juin, la marge d’intérêt nette des banques commerciales chinoises s’élevait à environ 1,41 %. Ce principal indicateur de rentabilité a reculé depuis 2019 en raison des baisses de taux d’intérêt et de la faible demande de crédit dans une économie en ralentissement. L’ICBC s’est engagée à indemniser les investisseurs dont les participations seront diluées par l’augmentation de capital grâce à une amélioration de ses résultats d’exploitation.
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