La menace des États-Unis d’imposer des droits de douane de 30 % sur les produits en provenance de l’UE et du Mexique aurait pu surprendre les marchés il y a quelques mois, mais les investisseurs se sont désormais habitués au jeu commercial de Trump et l’interpréteront probablement comme une tactique de négociation en vue de l’échéance du 1er août, plutôt que comme un scénario réaliste.
Les droits de douane sur les importations jetteront toutefois une ombre sur les bénéfices des entreprises, qui commenceront à être publiés cette semaine avec les grandes banques et Netflix. Cependant, les analystes prévoyant une croissance annuelle moyenne des bénéfices des entreprises du S&P 500 de 4,8 % au deuxième trimestre, selon FactSet, la barre à franchir est assez basse par rapport à la croissance de 13 % enregistrée au premier trimestre. Tant que la tendance liée à l’intelligence artificielle se maintient, les marchés devraient rester calmes.
Pressions sur la banque centrale
Alors, y a-t-il quelque chose qui puisse vraiment arrêter la course vers de nouveaux sommets boursiers ? Il convient de se tourner vers le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. Les données sur l’inflation attendues pour demain aujourd’hui devraient montrer une hausse des prix de 0,3 %, et les économistes sont à l’affût des premiers signes indiquant que les droits de douane commencent à faire grimper les prix, retardant ainsi les baisses de taux d’intérêt.
Avec Powell prêt à répondre aux questions des conseillers de Trump sur les coûts de restructuration du siège de la Fed, les tensions avec la Maison Blanche pourraient atteindre un point critique.
Trump a réaffirmé qu’il n’avait pas l’intention de démettre Powell. Cependant, le fait que l’administration cherche de nouveaux moyens de faire pression sur la banque centrale représente actuellement le plus grand risque pour la confiance des marchés. Pour les investisseurs, la lettre la plus dangereuse que Trump puisse écrire est celle qui met fin à sa relation avec Powell.
