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Fin de parcours ou ralentissement temporaire ?
Les fonds indiciels consacrés à la défense mondiale n’ont pas fait beaucoup mieux, affichant un solde négatif de 19 millions, tout comme ceux consacrés à la cybersécurité, avec 47 millions de dollars de rachats.
La véritable question est désormais autre : la mégatendance de la défense est-elle arrivée à son terme ou celle de juillet n’a-t-elle été qu’un ralentissement temporaire ? Rahul Bhushan, responsable mondial des produits d’investissement chez Ark Invest, penche pour la deuxième option :
« Après avoir guidé les allocations pendant la majeure partie de l’année, le thème de la défense européenne a continué d’enregistrer des prises de bénéfices modérées : dans ce contexte, ces flux nets représentent moins de 1 % des quelque 7,7 milliards de dollars d’actifs sous gestion de cette mégatendance, un chiffre qui correspond davantage à une pause tactique qu’à une sortie structurelle. »
Et en effet, si l’on examine les actifs sous gestion, une seule catégorie thématique affiche un patrimoine supérieur à celui des ETF consacrés à la défense de l’UE (7,7 milliards) : celle de la défense mondiale, en tête avec 13,3 milliards. La cybersécurité occupe la troisième marche du podium avec 6,1 milliards.
Les gagnants du mois de juillet
Il n’en reste pas moins que le mois de juillet a vu, à la surprise générale, émerger une nouvelle vague de gagnants. La médaille d’or a été remportée par la mégatendance de l’innovation sanitaire, avec 142 millions de dollars de collecte de fonds.
« Les allocations reflètent un regain d’intérêt pour la croissance défensive, l’innovation dans les secteurs des biotechnologies, des dispositifs médicaux et de la découverte de médicaments, soutenue par l’IA, ramenant les investisseurs vers un thème qui était resté à la traîne par rapport à la reprise plus générale du secteur technologique », commente Rahul Bhushan.
En deuxième position, avec 99 millions d’afflux, on trouve les smart grids, c’est-à-dire les réseaux intelligents de transport d’énergie. Là encore, le lien avec l’intelligence artificielle est direct. « Ces flux reflètent la prise de conscience croissante que la modernisation des réseaux électriques sera essentielle pour soutenir l’électrification, l’intégration des énergies renouvelables et la forte augmentation de la demande en électricité liée à l’IA », souligne l’expert.
La troisième marche du podium, pour des raisons analogues, revient aux infrastructures mondiales (88 millions), tandis que la quatrième place est occupée par le secteur du luxe (85 millions) car, explique le gestionnaire de fonds, « les investisseurs se positionnent en prévision d’une reprise de la demande dans le segment haut de gamme, après une longue période de faiblesse du secteur ».
Le classement 2026
D’après les données disponibles, les chiffres de juillet n’ont pas bouleversé l’équilibre des collectes observé depuis le début de l’année. La défense européenne et mondiale dominent toujours le classement, avec respectivement 2,2 et 1,5 milliard, suivies par les réseaux intelligents à 1,48 milliard et par l’espace à 1,36 milliard.
En dernière position se trouve en revanche la mégatendance de l’eau, en déficit de 360 millions, même si elle s’est révélée l’une des meilleures performances du mois de juillet, avec 31 millions de capitaux levés.
Là encore, selon les experts, la reprise de ce thème est étroitement liée à la demande croissante en refroidissement des centres de données dédiés à l’intelligence artificielle.
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