La croissance de l’activité économique de la zone euro a fortement ralenti en juin, selon les données PMI, intensifiant les craintes que les retombées de l’invasion de l’Ukraine par la Russie n’entraînent le bloc dans la récession. La Commission européenne a également indiqué mardi que son indicateur flash de la confiance des consommateurs dans la zone de la monnaie unique a chuté de 2,4 points pour s’établir à -23,6 ce mois-ci, soit le chiffre le plus faible depuis un plancher record, enregistré juste après le début de la crise Covid-19 en avril 2020.
“Avec des indices de prix qui restent extrêmement forts, la zone euro semble être entrée dans une période de stagflation“, a déclaré Jack Allen-Reynolds, économiste chez Capital Economics, faisant référence à la combinaison, dans les années 1970, d’une inflation galopante et d’une croissance stagnante. Les grandes puissances de la région, la France et l’Allemagne, ont pesé sur le ralentissement de l’activité économique dans la zone. De combien ont-ils ralenti ?
La zone euro ralentit en juin : de combien et pourquoi ?
S&P Global a déclaré que son indice composite flash des directeurs d’achat de la zone euro, qui prend le pouls de l’activité commerciale, est tombé à son plus bas niveau depuis 16 mois, la production et les nouvelles commandes ayant diminué et les entreprises se plaignant d’une inflation élevée, d’une faible demande et de l’incertitude politique. La nouvelle a fait baisser les indices boursiers européens le jeudi 23 juin et a conduit les opérateurs à revoir à la baisse leurs paris sur l’ampleur de la hausse des taux d’intérêt de la Banque centrale européenne (BCE) cette année, ce qui a fait grimper les prix des obligations d’État.
L’euro a baissé de 0,7 % par rapport au dollar pour s’établir à 1,0497 dollar, alors que dans l’intervalle, il est resté à 1,05 dollar. Dans le détail, le PMI composite s’est établi à 51,9 en juin, contre 54,8 le mois dernier. La lecture est tombée bien en deçà des attentes du consensus des économistes, à savoir 54, pour atteindre le niveau le plus bas depuis que la pandémie limitait encore une grande partie de la vie normale au début de 2021.
Les nouvelles commandes de biens et de services n’ont pas progressé pour la première fois depuis mars 2021 et l’essor du tourisme et des loisirs en avril et mai s’est ralenti jusqu’à une quasi-stagnation en juin. Les attentes des entreprises pour l’année à venir sont tombées à leur plus bas niveau depuis octobre 2020. L’indice PMI des services de la zone euro est tombé à 52,8, son plus bas niveau depuis cinq mois, tandis que celui de l’industrie manufacturière a atteint 52, son plus bas niveau depuis 22 mois.
Les pressions sur les prix sont restées à des niveaux proches des records pour les entreprises de la zone euro, malgré un ralentissement de la croissance pour le troisième mois consécutif, ce qui, selon S&P Global, “laisse présager un pic du taux d’inflation”. La production des usines “a continué à être limitée par des pénuries d’approvisionnement généralisées” causées par la guerre en Ukraine et le blocus de Covid en Chine.
L’Allemagne et la France sont les moteurs du déclin européen
La croissance des deux plus grandes économies d’Europe a fortement ralenti dans les données de juin. Le coup de pouce initial donné par l’assouplissement des restrictions Covid-19 en Allemagne et en France s’étant estompé, les indicateurs d’activité ont reculé plus que prévu en juin. La production manufacturière s’est contractée dans les deux pays, selon les enquêtes de S&P Global, tout comme les nouvelles commandes. Les fournisseurs de services ont également souffert, l’activité s’étant refroidie après que l’impulsion donnée par l’élimination progressive du coronavirus se soit dissipée.
“L’économie allemande a perdu pratiquement tout l’élan acquis depuis l’assouplissement des restrictions Covid“, a déclaré Phil Smith, économiste de S&P Global, dans un communiqué. “Mais le principal motif d’inquiétude est peut-être une baisse générale de la demande“.
La confiance des entreprises françaises est tombée à son plus bas niveau en 19 mois, certaines se plaignant d’une incertitude politique accrue après que le président Emmanuel Macron a perdu le contrôle de l’assemblée nationale lors des élections du week-end dernier.
