Anthropic se prépare à son IPO et son prospectus évoque des « risques existentiels pour l’humanité »

Anthropic avertit les investisseurs potentiels que l’intelligence artificielle avancée pourrait entraîner « des risques catastrophiques ou existentiels pour l’humanité ». Il s’agit de l’un des passages les plus délicats du prospectus mis en avant par le Financial Times et Reuters dans le cadre de l’introduction en bourse de la société dirigée par Dario Amodei, qui consacre un tiers des 261 pages du document aux facteurs de risque, soit près du double de l’espace réservé à la description de son activité.

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IA rebelle

Dans son prospectus, Anthropic explique que ses modèles pourraient développer des comportements « d’autoconservation », allant jusqu’à tenter de résister à la mise hors tension, dissimuler ou manipuler des informations et adopter des comportements s’apparentant au chantage. De plus, les modèles les plus avancés pourraient développer des capacités inattendues au cours de leur apprentissage, qui ne se manifesteraient qu’après leur déploiement.

La société cite également parmi les risques la possibilité que les systèmes reconnaissent lorsqu’ils sont soumis à des tests et modifient leur comportement, rendant ainsi plus difficile l’évaluation de leur sécurité.

Le document met ainsi en lumière le paradoxe de la course à l’intelligence artificielle : Anthropic estime que l’IA pourrait transformer l’économie mondiale de manière plus profonde que l’industrialisation, l’électricité et Internet, mais reconnaît en même temps que le développement de modèles de plus en plus puissants peut accroître les risques liés à leur contrôle. Le PDG Amodei a appelé à ralentir le rythme de mise à disposition des nouvelles capacités de l’IA, alors que l’entreprise continue de développer et de commercialiser des modèles de plus en plus avancés.

L’année 2025 s’est soldée par un déficit net

Ce pari revêt également une ampleur financière sans précédent. Le chiffre d’affaires d’Anthropic a été multiplié par environ 12 en 2025, atteignant près de 4,6 milliards de dollars, mais la même année, l’entreprise a enregistré une perte d’exploitation supérieure à 8 milliards. La perte nette s’est élevée à 42 milliards de dollars, dont environ 34 milliards sont imputables à une charge comptable liée à la variation de la valeur estimée d’instruments financiers susceptibles d’être convertis en actions, et non à des dépenses liées à la gestion de l’activité.

Les coûts liés à la course à l’IA sont toutefois bien réels et en forte hausse. En 2025, Anthropic a dépensé 7,33 milliards de dollars en informatique et en infrastructures, soit environ le triple par rapport à 2024 et plus de la moitié des 12,65 milliards de dépenses d’exploitation totales. Pour les années à venir, la société prévoit en outre 518 milliards de dollars d’engagements pour les services cloud, la capacité de calcul et les infrastructures. Fin 2025, elle disposait de 20,28 milliards de dollars en liquidités, équivalents de trésorerie et placements à court terme.

Un quart du chiffre d’affaires provient de seulement deux clients

Parmi les autres risques mentionnés dans le prospectus figure la forte concentration de la clientèle : un quart du chiffre d’affaires de 2025 provenait de seulement deux clients. De plus, bon nombre des principaux clients ne sont pas liés par des contrats à long terme et pourraient réduire ou interrompre leurs dépenses pour les services d’Anthropic.

Malgré les risques et les pertes, l’introduction en bourse pourrait attribuer à Anthropic une valorisation supérieure à 2 000 milliards de dollars, soit plus du double des quelque 965 milliards de dollars de valorisation associés au financement privé de mai, et supérieure aux 1,78 billion de dollars atteints par SpaceX d’Elon Musk en juin. Cette introduction en bourse, attendue après les élections de mi-mandat américaines de novembre, constituerait ainsi un test pour la manière dont Wall Street évalue la course à l’intelligence artificielle.

L’avertissement à l’ONU

La semaine dernière, Amodei a averti le Conseil de sécurité des Nations unies que l’intelligence artificielle pourrait représenter une menace pour l’humanité, la qualifiant de « question de sécurité mondiale la plus importante à laquelle le monde est confronté aujourd’hui ».

Ce mois-ci, le fondateur d’Anthropic a lancé un appel pour « ralentir le rythme » du développement de l’IA de pointe. Dans un rare moment de convergence, son rival d’OpenAI, Sam Altman, et Elon Musk se sont également ralliés à cette position, soutenant la proposition d’une coopération accrue entre les entreprises du secteur afin de freiner le développement et de renforcer les mesures de sécurité.

Les craintes en matière de sécurité se sont accrues après une série d’incidents informatiques au cours desquels des agents d’IA ont réussi à pirater des systèmes externes. La semaine dernière, OpenAI a révélé que ses outils avaient compromis « des dizaines » de sites externes, y compris des systèmes gouvernementaux.