Goldman Sachs tire la sonnette d’alarme : les marchés jouent avec le feu en Iran

Les marchés boursiers sont-ils en train de jouer avec le feu ? Tony Pasquariello, responsable mondial de la couverture des hedge funds chez le géant Goldman Sachs, le soupçonne. Dans une note adressée à ses clients, l’expert du géant de Wall Street n’a pas caché sa surprise face aux achats qui ont déferlé hier sur les principaux indices boursiers américains. Et qui, soulignons-le, se poursuivent au moment où nous écrivons ces lignes, comme le montrent les achats qui soutiennent tant la bourse américaine que les bourses européennes.

Les investisseurs comprennent-ils vraiment les risques liés à une guerre entre les États-Unis et l’Iran ?

Mais M. Pasquariello n’est pas d’accord et, dès hier, il n’a pas caché son étonnement face au résultat de la journée de cotation à Wall Street, qui a vu le S&P 500 et le Nasdaq Composite progresser respectivement de 1 % et 1,2 %, et le Dow Jones Industrial Average terminer la séance avec un bond de plus de 300 points, soit 0,8 % : une tendance, selon lui, excessivement haussière, si l’on considère que la guerre entre les États-Unis et l’Iran se poursuit.

Il convient de rappeler que les achats d’hier ont été alimentés par la baisse des prix du pétrole (qui ont rapidement recommencé à remonter), à la suite des déclarations faites par Scott Bessent sur CNBC. Le secrétaire au Trésor américain a rassuré les investisseurs en annonçant l’accord des États-Unis de Donald Trump concernant le passage des navires dans le détroit d’Ormuz.

Des risques sous-estimés ?

Les déclarations de Bessent n’ont toutefois pas convaincu M. Pasquariello, qui a écrit dans sa note aux clients qu’il craignait que le marché boursier « sous-estime les risques baissiers potentiels » liés à la guerre entre les États-Unis et l’Iran.

« Le marché est certainement plus intelligent que moi », a déclaré l’expert de Goldman Sachs

Il a ajouté toutefois qu’il était « surpris que les acteurs du marché ne soient pas plus inquiets ».

En effet, les défis ne manquent pas pour les marchés. Parmi ceux-ci, citons le nouveau revirement possible des banques centrales qui, après avoir baissé leurs taux, risqueraient d’être contraintes de les relever à nouveau. Cela dit, l’inquiétude concernant les taux qui vont être décidés tant par la FED que par la BCE, ainsi que celle liée à des flambées incontrôlées des prix du pétrole, a surtout été prise en compte par les marchés obligataires souverains.

Les actions ont repris leur ascension. À Wall Street, le bilan ne peut être considéré comme positif, si l’on considère que le S&P 500 vient d’enregistrer sa troisième semaine consécutive de baisse et a atteint son plus bas niveau de 2026 lors de la séance de vendredi dernier, le 13 mars 2026.